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AMD本周一發(fā)布的營(yíng)收下滑預(yù)警以及削減資本支出的決定肯定讓已經(jīng)流傳了幾個(gè)月的一家私人投資機(jī)構(gòu)有意收購(gòu)AMD的傳聞插上了翅膀，再度在業(yè)界瘋傳。 AMD目前的情況肯定不算太好。他們已經(jīng)發(fā)出季度營(yíng)收預(yù)警，而股價(jià)一年內(nèi)從34美元大插水到13美元。AMD的資產(chǎn)值上升了，但由于去年耗資54億美元與ATI合并，ATI所欠的26億美元長(zhǎng)期債務(wù)也轉(zhuǎn)嫁到了AMD身上。
除此之外，和規(guī)模更大、更靈活的對(duì)手英特爾的價(jià)格戰(zhàn)也是一場(chǎng)持久戰(zhàn)。與此同時(shí)，芯片行業(yè)增長(zhǎng)卻在放慢。根據(jù)半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會(huì)的資料，今年二月份全球半導(dǎo)體銷售比去年雖然增長(zhǎng)了4.2%，但比前一個(gè)月卻下降了6.5%，總數(shù)為200.9億美元�！半m然季節(jié)因素肯定對(duì)這個(gè)全球芯片銷售月度同比6.5%的跌幅有影響，幾大關(guān)鍵市場(chǎng)的出貨量下降和平均售價(jià)的下跌也是原因之一，”該協(xié)會(huì)總裁George Scalise在聲明中表示。
AMD目前最怕遇到的事情就是售價(jià)和需求的下跌。AMD目前陷于一種停滯不前的狀態(tài)，而且在今年夏天發(fā)布寄予厚望的Barcelona處理器之前，這種狀態(tài)都不會(huì)改變�？赡苡捎谶@個(gè)原因，今年二月開(kāi)始，市場(chǎng)上出現(xiàn)了有私人資本欲將之吞并的傳聞。
最早提出這種可能性的其中一名業(yè)界分析師是American Technology Research的Doug Freedman，他在二月份時(shí)發(fā)表的一份研究報(bào)告中預(yù)測(cè)了AMD的股票在經(jīng)過(guò)連續(xù)幾個(gè)月的下滑后的驚人上升潛力�！霸谖覀儗�(duì)客戶股票上升背后動(dòng)力進(jìn)行調(diào)查時(shí)，得到消息稱有私人資本開(kāi)始打(AMD)的主意，”他在報(bào)告中這樣說(shuō)。
Insight64分析師Nathan Brookwood表示，走類似私有化道路肯定可以舒緩一下AMD當(dāng)前的壓力。“基于未來(lái)幾年內(nèi)，很可能會(huì)出現(xiàn)AMD和英特爾陷于你來(lái)我往的膠著情況，私有化可能并不是太壞的選擇，”他說(shuō)。
Brookwood表示，如果AMD要保持競(jìng)爭(zhēng)勢(shì)頭不落后，就不能放慢資本投資增長(zhǎng)速度。兩家公司往往都是發(fā)布新芯片后馬上大幅超越對(duì)手，所以當(dāng)其中一家呈上升勢(shì)頭時(shí)，另一家肯定下滑�！叭A爾街對(duì)于長(zhǎng)期落后的企業(yè)不會(huì)一直保持耐心，AMD目前的形勢(shì)并不好，”他說(shuō)。
華爾街中一直關(guān)注AMD的分析師之一、Wall St. Strategies的首席執(zhí)行官Charles Payne并不認(rèn)為AMD能繼續(xù)目前的步調(diào)�！艾F(xiàn)在才是真正開(kāi)始需要投入現(xiàn)金進(jìn)行研發(fā)的時(shí)候，”他說(shuō)。“他們被迫以英特爾的步調(diào)競(jìng)爭(zhēng)，最近更承受了巨大的壓力�！�
Payne表示，這些謠言以及私有化的建議自有其理由�！癆MD的價(jià)值指數(shù)非常好，市價(jià)對(duì)帳面值比率(PBR,price-to-book ratio)是1.2。問(wèn)題是，你信任現(xiàn)在的領(lǐng)導(dǎo)班子嗎？答案是不，”他說(shuō)。
雖然Opteron取得了巨大的成功，Payne仍然批評(píng)了AMD分銷管理上的問(wèn)題，糟蹋了像Athlon處理器等優(yōu)秀產(chǎn)品。擁有強(qiáng)勁的產(chǎn)品、卻不能有效提供正是最吸引私人資本機(jī)構(gòu)的情形，因?yàn)榻鉀Q供應(yīng)問(wèn)題比解決工程能力不足容易得多�！爱�(dāng)有隱藏價(jià)值未被釋放時(shí)，私人資本就會(huì)聞風(fēng)而動(dòng)，他們有一套削減成本和整頓企業(yè)的方法，”他說(shuō)。歷史也告訴我們，這些資產(chǎn)管理者很擅長(zhǎng)重新包裝企業(yè)，但卻不愿解決除了成本以外的存在問(wèn)題。
對(duì)于Barcelona這種AMD大事吹噓的新型四核處理器，兩名分析師抱有不同看法。Payne稱Barcelona最好能像AMD所吹噓的那樣走紅，因?yàn)樗麄円呀?jīng)沒(méi)有退路了。而B(niǎo)rookwood則認(rèn)為Barcelona的作用還有待觀察，但他補(bǔ)充說(shuō)，當(dāng)企業(yè)控制了高端的服務(wù)器市場(chǎng)時(shí)，它不但能控制自己產(chǎn)品的價(jià)格，還能控制競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的產(chǎn)品價(jià)格�！爱�(dāng)AMD擁有高端，英特爾會(huì)被迫大打折扣，”他說(shuō)。
兩位分析師都不清楚是否已經(jīng)有私人資本買家在和AMD談判，還是在繼續(xù)觀望，但他們都同意一點(diǎn)：AMD應(yīng)該考慮這種可能性！
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