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阿里靠AI ，續(xù)了半條命。

差評(píng)編輯部 整合編輯：太平洋科技 發(fā)布于：2025-02-24 15:02

這兩天，估計(jì)很多人都被阿里的各種喜報(bào)刷屏了。

前天阿里巴巴的美股大漲 8% ，港股漲超 10% 。昨天單日港務(wù)成交額超 400 億港幣，現(xiàn)漲了 15% 。

甚至，憑借一己之力助推中概股科技股都大漲了一波，各位群友都有膽量往群里甩自己的收益截圖了。

到底發(fā)生啥事了，怎么突然阿里就一路猛漲了？

其實(shí)是因?yàn)榘⒗锇l(fā)布了 2025 財(cái)年第三季度財(cái)報(bào)（ 自然年 2024 年第四季度 ）。對(duì)于這份財(cái)報(bào)，各路股民的清一色評(píng)價(jià)是：超預(yù)期、大翻身、猛。

財(cái)報(bào)還只是前菜，在聽(tīng)完他們財(cái)報(bào)后的業(yè)績(jī)會(huì)后，無(wú)數(shù)股民更是信心大增，覺(jué)得阿里終于支棱起來(lái)了。

在正式拆解之前，差評(píng)君先言簡(jiǎn)意賅地概括一下這份報(bào)告。

阿里巴巴的季度營(yíng)收為 2801.54 億元（ 383.81 億美元 ），同比增長(zhǎng) 8% 。凈利潤(rùn)為 464.34 億元，同比增長(zhǎng) 333% �；救�業(yè)務(wù)都在增長(zhǎng)。

在主業(yè)務(wù)淘天這邊，雖然說(shuō)回不去當(dāng)年大踏步的時(shí)代了，但今年也是穩(wěn)定個(gè)位數(shù)往上爬。

電商成交額漲了，同時(shí)商家們推廣費(fèi)收入也提升了。連 88 VIP 的數(shù)量都在雙位數(shù)增長(zhǎng)，漲到了 4900 萬(wàn)。

差評(píng)君覺(jué)得去年國(guó)補(bǔ)疊加平臺(tái)補(bǔ)貼的雙十一，估計(jì)在其中起了相當(dāng)大的作用。

相比于淘天來(lái)說(shuō)，跨境海外業(yè)務(wù)增長(zhǎng)迅猛多了，比去年同期增長(zhǎng) 32% �？上У氖�，漲得多的同時(shí)，虧損也變多了。從數(shù)據(jù)來(lái)看，阿里還在輸血砸錢(qián)搶用戶(hù)的階段。

不過(guò)，阿里高管也透露說(shuō)，預(yù)期下個(gè)財(cái)年內(nèi)海外電商業(yè)務(wù)會(huì)實(shí)現(xiàn)單季整體盈利。

燒錢(qián)的本地生活和大文娛，今年也沒(méi)拖后腿，分別比去年同期少虧了 15 億元和 2 億。

哪怕是財(cái)報(bào)里唯一負(fù)增長(zhǎng)的菜鳥(niǎo)，也只是因?yàn)閯冸x了電商業(yè)務(wù)，專(zhuān)注到物流生意上了。即便如此，也僅同比下降了 1% 。

不過(guò)，上面這些看起來(lái)不錯(cuò)的業(yè)務(wù)，都還不是今天的主菜。

最值得聊的，其實(shí)是當(dāng)年的虧錢(qián)大戶(hù)云服務(wù)。

從阿里的財(cái)報(bào)和分享里，你很容易發(fā)現(xiàn)這兩年AI 的熱度，確實(shí)是讓云廠商們賺飽了。阿里的云智能集團(tuán)收入 317.42 億元（ 43.49 億美元 ），同比增長(zhǎng)了 13% ，利潤(rùn)也同比漲了 33% 。

AI 吹起的每一波熱度，最后都讓這些云廠商們默默接住了。就比如說(shuō)春節(jié)這一波 DeepSeek 引起的 AI 熱潮，就給阿里云輻射貢獻(xiàn)了百分之六七十的新用戶(hù)。。。

除了這些外部的 AI 熱度加持之外，阿里自己的開(kāi)源模型千問(wèn)（ Qwen ）模型家族也在源源不斷地貢獻(xiàn)收入。

千問(wèn)家族已經(jīng)成為全球最大的開(kāi)源模型家族，不僅數(shù)量多，而且質(zhì)量高， Hugging Face 公布的開(kāi)源模型榜單里，排名前十的選手都是千問(wèn)的衍生模型。

雖然阿里自己也說(shuō)，單純賣(mài)賣(mài)模型付費(fèi) API 目前只能賺個(gè)三瓜倆棗，但千問(wèn)模型吸引來(lái)的開(kāi)發(fā)者們，他們開(kāi)發(fā)的垂直模型和應(yīng)用，都會(huì)天然地選擇同根同源的阿里云，可以讓效率最高。

這個(gè)時(shí)候，就有一個(gè)交叉賣(mài)貨的機(jī)會(huì)。賣(mài)完模型再賣(mài)云，順手的事。

因此簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)， AI 越火，阿里的云服務(wù)越賺錢(qián)。

所以，阿里也把AI 提到了最重要戰(zhàn)略的位置，出海、電商、物流這些都統(tǒng)統(tǒng)到 AI 后面排隊(duì)去，在未來(lái) AI 才是牌桌上的主咖。

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不光是阿里上心，資本們更是緊盯。

昨晚的電話業(yè)績(jī)會(huì)也徹底成了 AI 的主場(chǎng)。分析師問(wèn)的 6 個(gè)大問(wèn)題中，5 個(gè)都在追著 AI 問(wèn)。大家嘴里聊的不再是 GMV ，而變成了 AGI 。

在業(yè)績(jī)會(huì)上，阿里也分享了各種圍繞 AI 的種種動(dòng)作。

比如用 AI 重塑老牌 APP 。這塊其實(shí)就有不少的想象空間，除了龐大的淘寶之外，吳泳銘還點(diǎn)名了夸克、釘釘和高德。其中夸克是中國(guó) AI 搜索領(lǐng)域用戶(hù)量最多的， toB 端有釘釘，還有 DAU 達(dá)到 1.7 億的超級(jí)應(yīng)用高德，每一個(gè)都有不少的操作空間。

阿里巴巴集團(tuán)董事會(huì)主席兼首席執(zhí)行官、阿里云智能集團(tuán)首席執(zhí)行官?gòu)堄滦纪瞥鋈翧I大模型支持企業(yè)數(shù)智化轉(zhuǎn)型

不過(guò)，最重要的其實(shí)不是這些正在執(zhí)行的策略，而是阿里放出的一句狠話：

“ 未來(lái)三年我們?cè)诨A(chǔ)設(shè)施上的投入會(huì)超過(guò)過(guò)去十年的總和，這也是我們AI 戰(zhàn)略的決心。 ” 粗略預(yù)估后續(xù)在 AI 和云上的投入，大概率會(huì)達(dá)到 3000 億規(guī)模。

這錢(qián)怎么用、用在哪，才讓市場(chǎng)對(duì)它的未來(lái)充滿(mǎn)期待。也是這筆錢(qián)，要把AI 和云服務(wù)徹底抬上牌桌。

根據(jù)阿里巴巴自己的說(shuō)法，它們的首要目標(biāo)是必須把 AI 做到 AGI 。

這里的 AGI 是指可以取代掉 80% 的人力。一旦實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)，那么人工智能相關(guān)的產(chǎn)業(yè)大概率將會(huì)是全球最大的產(chǎn)業(yè)，有可能影響或者替代現(xiàn)在 50% 左右的 GDP 構(gòu)成。

假如這句話成立，那么云服務(wù)就是和全球 50% GDP 捆綁的必要應(yīng)用。因?yàn)榇髤?shù)量的模型在本地部署運(yùn)行的效率很低。阿里的判斷是以后 90% 的大模型 Token 都是在云上傳輸?shù)?/strong>。

面對(duì)這么一張超級(jí)大餅，誰(shuí)能不說(shuō)一句：香！

而且，阿里的這番推論也有一定的依據(jù)，這餅并不是憑空來(lái)的。全力押注 AI 和云服務(wù)國(guó)外大廠也已經(jīng)在做了，像微軟在 2024 財(cái)年第四季度的資本支出達(dá)到 190 億美元， “ 云和 AI 相關(guān)支出 ” 幾乎占掉總資本支出的一半。

亞馬遜預(yù)計(jì) 2025 年資本開(kāi)支要比去年同期增長(zhǎng) 24% ，這里面絕大部分也是用于 AI 和云服務(wù) WS 。

再加上今年，阿里又拿到了蘋(píng)果國(guó)內(nèi) AI 合作的機(jī)會(huì)，可以說(shuō)順上加順，似乎 2025 年還有更好的故事可以講。

曾經(jīng)，在云上還只能賣(mài)力推銷(xiāo)擁抱數(shù)字化，數(shù)據(jù)上云。現(xiàn)在，云服務(wù)和AI 似乎真的可以成為阿里巴巴的第二增長(zhǎng)引擎了。

以后說(shuō)到阿里，不再只是淘寶天貓，而會(huì)多一個(gè) AI 的選項(xiàng)。

當(dāng)然了，未來(lái)到底怎么樣，依然不好說(shuō)。投資市場(chǎng)說(shuō)得再好聽(tīng)，終究也只是故事。怎么把藍(lán)圖變成現(xiàn)實(shí)才是難事。所以，千言萬(wàn)語(yǔ)匯成一句話：本篇文章不構(gòu)成任何投資建議�？蓜e問(wèn)我該不該買(mǎi)這些中概股的股票。。。

本文來(lái)源：差評(píng)
差評(píng)編輯部

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    劉凡 劉凡 2024-05-11 11:26
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