字節(jié)游戲正在加速“割肉離場”。 5 月 7 日,一樁收購案在游戲圈炸開了鍋——中國儒意控股有限公司發(fā)布公告稱,北京儒意景秀網(wǎng)絡(luò)科技有限公司(中國儒意的受控制結(jié)構(gòu)實體)與字節(jié)跳動子公司(北京朝夕光年、北京游逸科技)簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議:北京儒意將以最低 2.59 億元,最多不超出 3.5 億元的價格收購北京有愛互娛 100% 股份。 這意味著,有愛互娛在三年內(nèi)兩度“易主”——待雙方股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后,有愛互娛將成為中國儒意子公司,前者的財務(wù)業(yè)績、資產(chǎn)及負債也將綜合并入后者。 受此消息影響,次日(5 月 8 日)中國儒意港股盤中一度漲逾 5%。 值得一提的是,中國儒意是名副其實的“騰訊系”,其前身是中國恒大和騰訊合資成立的“恒騰網(wǎng)絡(luò)”;2021 年恒大撤資后,恒騰網(wǎng)絡(luò)改名中國儒意;如今,騰訊通過 Water Lily Investment Limited 持有中國儒意 21.97% 股份,為其第二大股東。 等于說,騰訊系正不動聲色接手字節(jié)跳動旗下的優(yōu)質(zhì)游戲資產(chǎn)。 中國儒意憑什么“抄底”? 先來說說這次“賣身”方:有愛互娛。 北京有愛互娛科技有限公司于 2011 年成立,是集研發(fā)、運營、發(fā)行業(yè)務(wù)為一體的游戲公司,主攻二次元 RPG 和策略游戲品類,旗下《放置少女》《紅警OL》《我欲封天》《全民掛機》均有不俗的市場表現(xiàn)。 不過,相比有愛互娛在國內(nèi)游戲市場的表現(xiàn),其在出海方面的成績堪稱“驚艷”。 將時間的指針撥回 2017 年,有愛互娛開發(fā)的二次元放置類手游《放置少女》在日本市場一鳴驚人,并迅速成長為 TOP 級爆款產(chǎn)品——據(jù) Sensor Tower 數(shù)據(jù),2020Q1 共有 23 款中國手游入圍日本手游暢銷榜 Top100,當時已運營 3 年的《放置少女》排名第 2,僅次于《荒野行動》。 Sensor Tower 數(shù)據(jù)顯示,2020Q1 日本手游市場在 App Store 和 Google Play 的總收入 37.9 億美元,iOS 收入占比為 57.8%,Google Play 收入占比為 42.2% 2023 年 9 月,有愛互娛研發(fā)的《龍息:神寂》在海外上線。據(jù) Sensor Tower 統(tǒng)計,該游戲上線僅一個月便在海外躋身收入月榜 Top 20,另據(jù)相關(guān)人士透露,截止今年 4 月該游戲累計營收已超 5 億元。 有鑒于此,三方機構(gòu) data.ai 統(tǒng)計“2023 年中國游戲廠商出海收入排行榜”上,有愛互娛位列第 29 名。 行文至此,很多讀者可能會產(chǎn)生疑問:2.59 億元的收購價足以覆蓋有愛互娛的資產(chǎn)嗎——答案是,當然不夠: -首先,據(jù)儒意控股收購公告披露,截至 2023 年年底有愛互娛凈資產(chǎn)約 3.44 億元,明面上的凈資產(chǎn)都超出此次收購價; -其次,按照游戲業(yè)界的估算,僅《放置少女》《紅警OL》兩款產(chǎn)品的商業(yè)價值就不止于此(2023 年這兩款游戲的流水超 6 億元),更別提有愛互娛旗下還有多款老 IP 及待上線新品。 有鑒于此,市場人士分析,此次有愛互娛“賣身”北京儒意的實際資產(chǎn)或許僅包含《紅警OL》一個項目,而朝夕光年依舊實控有愛互娛旗下《放置少女》《龍息:神寂》及其他在研項目。 這從中國儒意將公告焦點落在《紅警OL》項目也能窺見端倪——中國儒意在公告中指出,“目標公司(北京有愛互娛)的核心資產(chǎn)為《紅警OL》的研發(fā)資產(chǎn),項目 IP 源自美國 EA( Electronic Arts)知名單機 IP‘紅色警戒(《Red Alert》)’,擁有深厚市場基礎(chǔ)和廣泛玩家群體”。 當然,即便只買一個《紅警OL》項目,對中國儒意乃至其背后的騰訊也是一筆穩(wěn)賺不賠的買賣: 一方面,《紅警OL》作為一款在國內(nèi)運營超五年(2018 年 10 月上線)的 SLG 游戲,是唯一獲得 EA 正版授權(quán)的紅警手游,長期保持在暢銷榜前 100 名,其在國內(nèi)建立了穩(wěn)固的用戶盤,是一款值得長線運營的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品。 這在中國儒意的收購公告中已被直言不諱地指出,“《紅警OL》項目未來依舊有可觀收益,其研發(fā)資產(chǎn)將維持較高的商業(yè)價值,符合公司的收購標準。” 數(shù)據(jù)來源:點點數(shù)據(jù)(下同) 以點點數(shù)據(jù)為例,2021 年至今《紅警OL》iOS 端總流水超 6.1 億元(2021 年約 2.2 億元、2022 年約 1.7 億元、2023 年約 1.6 億元)。 目前,《紅警OL》在 iOS 端月流水依然穩(wěn)定在 1200 萬元左右,預(yù)估其雙端(安卓+ IOS)月流水能保持在 3500-4000 萬的量級。 點點數(shù)據(jù)統(tǒng)計,僅 IOS 端(下同) 另一方面,《紅警OL》自 2018 年 10 月在國內(nèi)上線便由騰訊獨家代理發(fā)行;然而,字節(jié)跳動在游戲圈激進掃貨時,曾于 2020 年 9 月、2021 年 4 月分兩次投資將有愛互娛徹底收至麾下。 彼時,業(yè)內(nèi)傳言字節(jié)堅持收購有愛互娛的原因是字節(jié)跳動副總裁嚴授看好有愛互娛的發(fā)展?jié)摿Γ阂环矫,有愛互娛在卡牌?SLG 品類研發(fā)能力不俗,其產(chǎn)品具備連續(xù)沖榜的實力;另一方面,有愛互娛贏在起跑線——其創(chuàng)業(yè)之初便將全球化作為奮斗目標,尤其在日本市場風(fēng)頭正盛。 甚至,嚴授不吝將有愛互娛與(字節(jié)豪擲數(shù)十億美元買入的)沐瞳科技相提并論,稱“有愛的加入會提升朝夕光年游戲品類豐富度和市場競爭力”。 半路殺出的字節(jié)跳動,一度讓騰訊與有愛互娛之間產(chǎn)生“隔閡”——既然字節(jié)通過鈔能力“奪人所愛”,騰訊也沒留情面,直接強制停止了《紅警OL》的正常版本更新與運營。 最終,有愛互娛在 2021 年 10 月 17 日與騰訊附屬公司簽訂了補充交易協(xié)議(將騰訊發(fā)行《紅警OL》的協(xié)議延長到了 2025 年 10 月 17 日)才算勉強維持住新(字節(jié))老(騰訊)東家之間的平衡。 如今,有愛互娛再次易主“騰訊系”買家,《紅警OL》徹底回歸騰訊的勢力版圖,騰訊游戲運營起來自然也更得心應(yīng)手。 再來說說這次的買主:中國儒意。 外界大部分人對中國儒意的認知,可能仍然停留在“影視公司”的階段——畢竟,其因在 2023 年 12 月買下萬達電影而名噪一時。 事實上,中國儒意自 2022 年起開始探索游戲業(yè)務(wù),并建立了游戲品牌“儒意景秀”;2023 年,該板塊線上游戲業(yè)務(wù)營收達 4.46 億元,較 2022 年(5556 萬元)增長 703%,收入貢獻主要來自 2022 年 4月上線的《亂世逐鹿》及 2022 年 7 月上線的《傳奇天下》。 按圖索驥,《亂世逐鹿》研發(fā)商北京攸樂科技有限公司是一家“騰訊系”公司,《傳奇天下》則是中國儒意與騰訊合作的第二款游戲。 除此之外,2023 年 2 月 22 日,中國儒意與騰訊簽訂為期三年的代理發(fā)行合作協(xié)議,協(xié)議約定儒意景秀作為騰訊的發(fā)行合作方(包括與騰訊共同發(fā)行運營),運營游戲產(chǎn)品需向騰訊支付相應(yīng)的收入或固定費用。 2023 年 6 月 12 日,中國儒意公布該合作協(xié)議細節(jié):在本年(2023 年)合作框架協(xié)議下,儒意景秀未來三年向騰訊支付的分成及授權(quán)費用上限提升至每年 10 億元——對比 2022 年的合作框架協(xié)議,約定 2022~2024 年持續(xù)關(guān)聯(lián)交易協(xié)議年度上限分別是 3 億、4 億、5 億元。 騰訊多分一杯羹的底氣在于:儒意景秀游戲業(yè)務(wù)發(fā)展處于“芝麻開花,節(jié)節(jié)高”的上揚態(tài)勢。 一方面,中國儒意收購萬達電影之后,萬達電影旗下子公司互愛互動的《豪門足球風(fēng)云》《秦時明月:滄!贰逗R三國》《圣斗士星矢:正義傳說》等資產(chǎn)也作為“嫁妝”,一并成為儒意景秀充實游戲版圖的“彈藥”。 另一方面,儒意景秀 2024 年先后拿下《戰(zhàn)道》與《荒野》兩款策略新游的版號,并計劃于年內(nèi)上線;而且,儒意景秀還成功搶過《仙境傳說:愛如初見》(該產(chǎn)品原本在 2018 年騰訊移動游戲 5 周年慶典上宣布由騰訊代理發(fā)行)和文明 IP 策略游戲《世界啟元》(該產(chǎn)品為騰訊北極光工作室研發(fā))兩款重磅產(chǎn)品的發(fā)行權(quán)。 對此,游戲媒體“競核”撰文指出,“一般來說,騰訊極少將自研工作室產(chǎn)品交給外部公司發(fā)行;但因內(nèi)部原因,有些騰訊產(chǎn)品不會交給工作室群自主發(fā)行,需要由景秀游戲負責(zé)發(fā)行事宜。此次《世界啟元》的發(fā)行權(quán)歸屬一定程度上說明了雙方合作之密切,以及騰訊扶持景秀游戲的決心。” 不難看出,儒意景秀影影綽綽與騰訊有千絲萬縷的聯(lián)系——毫不夸張的說,中國儒意的游戲板塊發(fā)展離不開騰訊的意志。 字節(jié)游戲緣何急剎車? 毫無疑問,自從字節(jié)游戲業(yè)務(wù)戰(zhàn)略性撤退之后,騰訊便一直在等待時機“抄底”。 掐指算來,去年 11 月至今的半年時間里,騰訊已接手字節(jié)旗下三塊優(yōu)質(zhì)游戲資產(chǎn): -一是,深圳引力工作室二次元戰(zhàn)術(shù)競技項目(S1)被騰訊光子工作室收購; -二是,江南工作室二次元開放世界項目(J5)被騰訊光子工作室收購,并將 S1 與 J5 兩個項目組合成立新公司薩羅斯網(wǎng)絡(luò)科技(深圳)有限公司(騰訊全資控股游戲工作室); -三是,“騰訊系”中國儒意收購有愛互娛,并再次將《紅警OL》納入騰訊獨家代理版圖。 值得玩味的是,此前字節(jié)跳動與騰訊在游戲版圖的博弈如同水面下的暗流,至少涌動了三年甚至更久。 從字節(jié)游戲擴張策略來看, 2019 年字節(jié)先后入主上禾網(wǎng)絡(luò)、上海墨鹍、凱撒文化,更注重研發(fā)技術(shù)人才的整合;2020 年字節(jié)相繼投資麥博游戲、有愛互娛,更看重投資標的旗下游戲 IP,例如麥博游戲有《Tetris》《Starry Nuts》《Bouncy Seed》等暢銷游戲,有愛互娛則有《紅警 OL》《放置少女》等爆款;2021 年后字節(jié)盯著細分品類潛力股下手,先后投資沐瞳科技、神羅互娛、悠米互娛,并入股蓋姆艾爾、雷霆瀚海等游戲企業(yè)。 從字節(jié)游戲擴張規(guī)模來看,字節(jié)游戲勢力版圖最遼闊時一度膨脹至 10+ 工作室、4 大發(fā)行平臺及 29 家關(guān)聯(lián)游戲公司;其中,知名工作室包括上海無雙工作室(專注大 DAU 游戲)、一零一工作室(開發(fā)經(jīng)典 IP 游戲及 MMORPG )及北京綠洲工作室(專注研發(fā) MMORPG 和 ARPG )等。 數(shù)據(jù)源自:Esports Charts “流量 + 資本使得字節(jié)敢于堆人力、資本規(guī)模造勢,所以多個工作室同時在上項目。”一位游戲從業(yè)者向虎嗅表示,字節(jié)先后“截胡”沐瞳科技、有愛互娛等海外廠商,一度讓騰訊海外布局陷入被動。 尤其,傳聞字節(jié) 2021 年收購沐瞳時豪擲 40 億美金,遠超市場 20 ~ 30 億美元的報價。彼時,一位游戲分析師對虎嗅分析,“搶下沐瞳除了看重海外市場外,還希望由點到線帶動字節(jié)旗下其他游戲在東南亞跑出陡峭的上揚曲線。” 轉(zhuǎn)折始于 2021 年,版號寒冬阻斷了字節(jié)的激進擴張,整個自研業(yè)務(wù)大調(diào)整,上海一零一工作室解散;2022 年 12 月,字節(jié)再將國內(nèi)發(fā)行與海外發(fā)行兩條業(yè)務(wù)線合并。 2023 年 11 月,字節(jié)親手給曾經(jīng)寄予厚望的游戲業(yè)務(wù)踩下“急剎車”——字節(jié)跳動旗下游戲業(yè)務(wù)朝夕光年宣布進行大規(guī)模業(yè)務(wù)收縮:部分在研 UGC 及 AIGC 項目得以保留,已上線且表現(xiàn)良好的游戲會在保證運營的情況下尋求剝離;還未上線的項目,除少量創(chuàng)新項目及相關(guān)技術(shù)項目外,均會關(guān)停。 接近字節(jié)跳動的人士透露,該決策由業(yè)務(wù)負責(zé)人嚴授和字節(jié)跳動 CEO 梁汝波反復(fù)討論確定。梁汝波認為,雖然游戲業(yè)務(wù)取得了一定成績,但過去幾年字節(jié)游戲追求“大而全”,項目不聚焦,資源分散,應(yīng)該把精力和資源投入到更基礎(chǔ)、更創(chuàng)新、更有想象力的項目。 回溯來看,字節(jié)跳動為切游戲蛋糕沒少下“血本”,從渠道深入運營和自研也不乏“侵略性”;但承載字節(jié)游戲業(yè)務(wù)的朝夕光年,位列集團六大 BU (事業(yè)群)卻一直缺乏產(chǎn)品自證。 此前,字節(jié)頗為期待的“三張牌”(《航海王熱血航線》《花亦山心之月》《熱血街籃》)均未在市場掀起太大的水花,倒是 2023 年上線的《晶核》刷足了存在感,并搶在騰訊前面吃到了 DNF 的手游化紅利。 以《航海王熱血航線》為例:字節(jié)頂級資源 + 抖音海量流量反哺,最高沖進 IOS 暢銷榜前十,此后靠著活動及版本更新刷刷存在感,大部分時間徘徊在 10 ~ 100 名之間;再以《花亦山心之月》為例,其自上線一直缺乏亮眼表現(xiàn),業(yè)內(nèi)傳聞?wù)麄項目組僅保留 40 余人,其余員工“活水”至發(fā)行部門。 誠然,張一鳴曾于 2020 年字節(jié)全員大會上表示,游戲業(yè)務(wù)雖然沒有太大突破,但也有一些進展,“要有耐心”,但如今字節(jié)游戲的局勢充分說明,考驗業(yè)務(wù)的并不全是耐心,團隊作戰(zhàn)方式、產(chǎn)品基因及時機更為關(guān)鍵。 外界總有一種錯覺,游戲行業(yè)錢非常好賺、成功率不低——可真相是,這場幸存者偏差的博弈中《原神》神話并非總能上演,失敗的產(chǎn)品、黯然離場的團隊數(shù)不勝數(shù),爆款除了天時、地利、人和還要疊加不可復(fù)現(xiàn)的運氣。 況且,過去虧損換規(guī)模的策略,是資本市場對移動互聯(lián)網(wǎng)粗放式增長產(chǎn)生的一種擴張崇拜;現(xiàn)在市場邏輯已經(jīng)發(fā)生根本性轉(zhuǎn)變,這種狂熱正逐漸回落到對平臺商業(yè)化、盈利能力的看重——就連騰訊總裁劉熾平都在 2023Q3 財報會上表示,“在過去的幾年里,中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)經(jīng)歷了結(jié)構(gòu)性挑戰(zhàn),并導(dǎo)致了戰(zhàn)略變革。一個重大的戰(zhàn)略變化是,從不惜一切代價追求收入最大化,轉(zhuǎn)向?qū)崿F(xiàn)高質(zhì)量和可持續(xù)的增長。” 有鑒于此,字節(jié)跳動集團層面也逐漸從過去激進擴張向收縮精銳、整肅版圖轉(zhuǎn)變:2023 年 3 月,梁汝波在公司 11 周年年會上明確表態(tài):“未來一年,公司將聚焦投入信息平臺和電商這兩個主干業(yè)務(wù)”——從 2023 年的業(yè)務(wù)表現(xiàn)來看,急速膨脹的電商業(yè)務(wù)也確實逐漸成長為字節(jié)跳動提振營收的“新引擎”。 這在很大程度上得益于梁汝波意志的迅速落地:2023 年字節(jié)跳動開始倒逼 PICO、游戲等(持續(xù)投入但產(chǎn)出不確定)業(yè)務(wù)進行戰(zhàn)略性收縮,因為按照現(xiàn)有朝夕光年產(chǎn)品營收預(yù)估,字節(jié)游戲貢獻占比與抖音短視頻、電商業(yè)務(wù)相比,ROI 顯然太低了。 說白了,游戲短期難以給字節(jié)帶來高效的用戶增長和營收貢獻,像電商這樣的業(yè)務(wù)更符合字節(jié)的長期發(fā)展規(guī)劃——所以,字節(jié)跳動才會如此決絕的“斷舍離”式甩貨。 文章來源:虎嗅APP |
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