太平洋科技要聞

查理·芒格與科技領(lǐng)域的不解之緣：看好蘋果、質(zhì)疑AI炒作、厭惡比特幣

騰訊科技整合編輯：黃安莉發(fā)布于：2023-11-29 12:17

丨劃重點(diǎn)

● 芒格認(rèn)為每個(gè)投資者都必須擁有蘋果這類股票，否則就有可能被甩在后面。

● 芒格對人工智能持質(zhì)疑態(tài)度，認(rèn)為其被過分炒作，它還治愈不了癌癥。

● 芒格對加密貨幣的態(tài)度更為強(qiáng)硬，認(rèn)為多數(shù)投資都會化為烏有，美國政府應(yīng)該全面禁止。

騰訊科技訊 11月29日，美國當(dāng)?shù)貢r(shí)間周二，知名投資公司伯克希爾哈撒韋副董事長查理·芒格（Charlie Munger）去世，終年99歲。芒格與其長期伙伴沃倫·巴菲特（Warren Buffett）被認(rèn)為是有史以來最好的兩位投資者，他們一手將伯克希爾哈撒韋打造成為投資巨頭，包括持有價(jià)值約3500億美元的股票投資組合和1500億美元的投資資金。

在伯克希爾哈撒韋公司成為投資巨頭的過程中，芒格發(fā)揮了重要作用，經(jīng)常充當(dāng)該公司某些投資背后的推動(dòng)力量。與巴菲特一樣，芒格的投資回報(bào)也非�？捎^。在悼念芒格去世的聲明中，巴菲特表示：“如果沒有查理的靈感、智慧和參與，伯克希爾哈撒韋公司不可能發(fā)展到現(xiàn)在的水平。”

芒格是一位老派的價(jià)值投資者，主張避開昂貴的成長型股票，看重可預(yù)測性，通常會堅(jiān)持投資他非常了解的公司，比如好市多等。但另一方面，芒格也對科技領(lǐng)域保持著關(guān)注，尤其是近年來伯克希爾哈撒韋開始大舉押注蘋果等科技巨頭。此外，芒格也曾對加密貨幣、人工智能等新興技術(shù)發(fā)表過看法。

本文整理了芒格的科技領(lǐng)域投資策略以及對某些新興技術(shù)的態(tài)度：

現(xiàn)代投資者必須持有蘋果這類股票

在被問及伯克希爾哈撒韋公司近期進(jìn)行大規(guī)模收購的可能性時(shí)，芒格認(rèn)為有50%的機(jī)會。他承認(rèn)風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)的競爭性競標(biāo)帶來了挑戰(zhàn)，這對投資結(jié)果產(chǎn)生了不利影響。在反思上世紀(jì)60年代以來投資機(jī)會的演變時(shí)，他指出，“唾手可得的果實(shí)”已經(jīng)消失，現(xiàn)代投資者有必要尋找特殊的股票，以保持競爭優(yōu)勢。

芒格表示，近年來，少數(shù)幾家科技公司的主導(dǎo)地位變得如此明顯，表現(xiàn)也大大超過了股市大盤，以至于不持有這些公司股票的投資者可能會被拋在后面。他說：“每個(gè)人都學(xué)到了，他們需要在比其他人做得更好的12家公司中發(fā)揮重要作用，至少需要持有兩三家公司的股票�！�

他補(bǔ)充稱：“我認(rèn)為，現(xiàn)代投資者要想取得成功，幾乎必須買進(jìn)幾只表現(xiàn)遠(yuǎn)高于平均水平的股票。他們試圖持有蘋果、谷歌之類的公司股票，哪怕只是為了跟上潮流，因?yàn)樗麄冎�，所有普通股股東的全部收益中，很大一部分將來自這些超級競爭對手。”

蘋果是伯克希爾近年來最大的押注之一。在2016年至2018年期間，芒格所在的伯克希爾哈撒韋公司向蘋果股票投入了300多億美元，該股自那以來上漲了兩倍多。伯克希爾目前持有蘋果近6%的股份，價(jià)值約1570億美元，這意味著這家消費(fèi)電子巨頭幾乎占其整個(gè)股票投資組合價(jià)值的一半。蘋果股價(jià)今年也飆升了約40%，令標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)14%的漲幅相形見絀。

芒格表示，當(dāng)談到購入大型科技公司股票時(shí)，巴菲特和他認(rèn)為“蘋果是合乎邏輯的候選者”，部分原因是當(dāng)時(shí)蘋果公司的股價(jià)很便宜。巴菲特也以蘋果強(qiáng)大的品牌來解釋自己的賭注，強(qiáng)調(diào)蘋果的設(shè)備對客戶來說是已經(jīng)變得不可或缺，稱贊首席執(zhí)行官蒂姆·庫克（Tim Cook）是一位杰出的領(lǐng)導(dǎo)者，并表示蘋果的業(yè)務(wù)比伯克希爾旗下的任何一家公司都要好。

芒格對大型科技公司可能面臨的監(jiān)管擔(dān)憂不屑一顧。他說：“我不希望分拆它們。它們都有自己的利基市場。我喜歡這些高科技公司。我認(rèn)為，資本應(yīng)該期待偶然出現(xiàn)幾個(gè)大贏家�！�

芒格似乎認(rèn)為，股市已經(jīng)變成了一個(gè)“贏家通吃”的競技場，少數(shù)幾家大公司碾壓競爭對手，獲得巨額收益。他顯然是這些“發(fā)電機(jī)”的粉絲，認(rèn)為它們獲得主導(dǎo)地位沒有錯(cuò)。

對AI持懷疑態(tài)度，被瘋狂炒作

人們對人工智能的興趣在2022年11月爆發(fā)，當(dāng)時(shí)OpenAI推出了聊天機(jī)器人ChatGPT，它可以做從寫文章到寫歌，甚至寫代碼等事情。在短短兩個(gè)多月的時(shí)間里，ChatGPT就吸引了1億用戶，成為互聯(lián)網(wǎng)史上增長最快的消費(fèi)應(yīng)用。

緊隨其后，美國“七巨頭”（即市值最高的七大科技公司：蘋果、微軟、亞馬遜、谷歌、英偉達(dá)、特斯拉和Meta）都啟動(dòng)了巨大的人工智能項(xiàng)目，并向?qū)Ｗ⒂谌斯ぶ悄艿臉I(yè)務(wù)注入了大量私募股權(quán)。

許多發(fā)明家都將人工智能視為下一個(gè)大事件，但芒格并沒有加入這一潮流。在被問及是否認(rèn)為人工智能技術(shù)會對股市、市場和整個(gè)社會產(chǎn)生積極影響時(shí)，芒格表示他對人工智能持懷疑態(tài)度，對圍繞人工智能的瘋狂炒作也不買賬。

芒格解釋說：“人工智能是老生常談，我們一直有人工智能，利用軟件創(chuàng)造更多的軟件。雖然這非常有用，但它的確已經(jīng)存在了很長一段時(shí)間。人工智能非常重要，但在這個(gè)問題上有很多瘋狂的炒作人工智能不會治愈癌癥，它不會做我們想做的一切�！�

此前，芒格還談及比亞迪工廠中看到的場景。他說：“如果你走進(jìn)比亞迪在中國的工廠，你會看到機(jī)器人正以令人難以置信的速度發(fā)展。所以，我們將在世界上看到更多的機(jī)器人。我個(gè)人對人工智能領(lǐng)域的一些炒作持懷疑態(tài)度。我認(rèn)為老式的情報(bào)工作依然相當(dāng)有效�！�

巴菲特同樣對人工智能持懷疑態(tài)度。在今年5月伯克希爾哈撒韋公司的年度股東大會上，當(dāng)被問及它會產(chǎn)生怎樣的影響時(shí)，他說：“人工智能領(lǐng)域不會有任何東西取代這種基因。我會毫無保留地聲明這一點(diǎn)。”

巴菲特甚至將人工智能技術(shù)比作原子彈，他說：“當(dāng)一個(gè)東西可以做各種各樣的事情時(shí)，我就會有點(diǎn)擔(dān)心。因?yàn)槲抑牢覀儫o法取消它，你知道，我們確實(shí)在第二次世界大戰(zhàn)中出于非常非常好的理由發(fā)明了原子彈。我們這么做非常重要，但是，釋放這樣的能力對世界未來200年有好處嗎？”

比特幣是“我見過的最愚蠢投資”

芒格過去一直非常直言不諱地表達(dá)了他對加密貨幣的厭惡，2022年的加密貨幣崩盤和交易所FTX的崩潰似乎更加強(qiáng)了他的觀點(diǎn)，他甚至稱它們?yōu)椤拔乙娺^的最愚蠢投資”。芒格不久前接受采訪時(shí)稱：“不要讓我談?wù)摫忍貛牛蠖鄶?shù)這類投資都將化為烏有�！�

比特幣價(jià)格在2022年下跌了近65%，這種廣受歡迎的加密貨幣創(chuàng)下了自2018年以來最差的年度表現(xiàn)。整個(gè)加密貨幣市場的表現(xiàn)也好不到哪里去。在2021年11月達(dá)到約3萬億美元的峰值后，這個(gè)行業(yè)在2022年戲劇性地暴跌，當(dāng)FTX崩潰時(shí)，市值跌至7960億美元的兩年低點(diǎn)。

今年，加密貨幣市場表現(xiàn)出了一定的韌性，比特幣也出現(xiàn)了復(fù)蘇。今年到目前為止，比特幣價(jià)格上漲了約125%。

芒格曾多次抨擊加密貨幣。今年2月，他為《華爾街日報(bào)》撰寫了一篇專欄文章，將加密貨幣描述為“一種對公司幾乎100%有利的賭博合同”，并呼吁徹底禁止加密貨幣。

在2023年年度股東大會上，芒格在談到加密貨幣時(shí)說：“這是我見過的最愚蠢投資。這是非常危險(xiǎn)的。各國政府允許這樣做是完全錯(cuò)誤的。它毫無價(jià)值，沒有任何好處，只會造成傷害。”

本文來源：騰訊科技

查理·芒格投資者科技

騰訊科技

原創(chuàng)欄目